Cinco coisas que você precisa saber sobre os mercados esta semana – Biden, grandes bancos e bancos centrais, rendimentos de títulos e Bitcoin
Bill Clark / Getty Images
- O mercado de ações superou a turbulência em DC e os investidores estão focados nos planos de Joe Biden para a economia.
- Os rendimentos dos títulos estão em torno dos mais altos em um ano, pois os comerciantes se preparam para muito menos estímulos do Federal Reserve.
- Começa a temporada de ganhos, com Goldman Sachs, Netflix e IBM, entre outros.
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Os mercados de ações terminaram a segunda semana de janeiro atingindo níveis máximos, com vista para os horríveis EUA dados do mercado de trabalho , a explosão em curso nos casos de COVID-19 e turbulência política sem precedentes na final dias de donal A presidência de Trump, enquanto ele enfrenta impeachment – novamente.
A reflação tem sido o nome do jogo em todos os mercados e qualquer coisa, mesmo remotamente economicamente sensível, aumentou, incluindo ações de pequena capitalização, petróleo e gás e, claro, criptomoedas, particularmente seguindo os planos de Joe Biden para um pacote de estímulo de US $ 1,9 trilhão.
A próxima semana trará uma mistura inebriante de político, macroeconômico, corporativo e criptográfico. Aqui estão cinco coisas que estaremos assistindo
20 de janeiro se despede de um dos presidentes dos Estados Unidos mais controversos de que há memória. Depois de quatro anos na Casa Branca, Trump se retirará, deixando Biden como o 46º presidente. Trump também será o primeiro presidente dos EUA a ser acusado duas vezes por seu papel na invasão do Capitólio por seus partidários violentos em 6 de janeiro, que tentaram impedir a contagem dos votos do colégio eleitoral.
O cerco teve pouco impacto nos mercados financeiros , conforme o S&P 500 atingia recordes históricos, impulsionado pelo otimismo econômico e esperanças de que as vacinas COVID-19 eventualmente ofereçam uma rota permanente para fora dos bloqueios e restrições de mobilidade. Mesmo que Trump diga que não comparecerá à inauguração, haverá mais tropas em Washington DC no dia do que no Iraque e Afeganistão combinados para reprimir quaisquer ameaças de segurança em potencial.
Depois de ter ficado adormecido por anos, a inflação pode estar voltando. As expectativas de inflação baseadas no mercado aumentaram acentuadamente na última semana, com o lançamento constante de vacinas COVID-19 ajudando a alimentar um sentimento de otimismo de que, embora as coisas estejam bastante sombrias agora, eles estão prestes a virar uma esquina.
Com um Congresso controlado pelos democratas, os investidores acreditam que haverá menos pressão sobre o Federal Reserve para intervir e fornecer suporte extra à economia, seja por meio um corte de taxa ou um aumento nas compras de títulos que ajudam a manter o crédito barato.
Os rendimentos dos títulos subiram e as curvas de rendimento – a diferença entre curto e longo prazo -rendimentos de títulos desatualizados – aumentaram, puxando o dólar para cima e refletindo essa percepção de que a inflação vai começar a se enraizar à medida que a economia se recupera, o que eventualmente, em tese, merecerá um aumento nas taxas.
Mas, por enquanto, os investidores não precisam se preocupar muito com uma espiral inflacionária prejudicial. Este aumento inicial nas expectativas é mais uma questão de tornar a inflação “menos baixa” e deve permanecer assim no próximo ano, pelo menos, de acordo com o economista-chefe da RBC Global Asset Management, Eric Lascelles, em uma nota na semana passada.
Mais notavelmente, a taxa de inflação de equilíbrio de 10 anos dos EUA – um indicador das expectativas de inflação com base no mercado com base na diferença entre os rendimentos nominais dos títulos e seus índices indexados à inflação homólogos – atingiu 2% pela primeira vez desde o final de 2018. A taxa de inflação ao consumidor prevalecente está bem abaixo desse nível. Na última contagem, era de 1,4%.
“Longe de forçar os bancos centrais a aumentar as taxas prematuramente, é provável que os bancos centrais estejam realmente comemorando o desenvolvimento. Isso é em parte pelo motivo mencionado: está puxando a inflação e as expectativas para mais perto de sua meta “, disse Lascelles.
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Os investidores terão a chance de ver como alguns dos banqueiros centrais mais influentes do mundo estão reagindo à recuperação das expectativas de inflação, visto que vários deles se reunirão em seguida semana para discutir a política monetária. E, além disso, obteremos leituras de inflação do Reino Unido, zona do euro, Alemanha, Canadá, Japão e Nova Zelândia.
UBS Global Wealth Management disse na semana passada que a principal questão entre seus clientes era: “Bancos centrais em todo o mundo tentam criar inflação, mas como eles podem reconciliar : inflação mais alta significa taxas mais altas e taxas mais altas levarão a cargas de dívida mais altas para a maioria dos condados? ”
O Banco Popular da China, o Banco Central Europeu e o Banco do Canadá reúnem-se para discutir as taxas de juros e o curso provável da política monetária em suas respectivas economias.
Gerenciando as consequências contínuas da pandemia COVID-19, à medida que as economias da Europa, Américas e partes da Ásia impõem pesadas restrições ao movimento e até mesmo bloqueios totais , estará na frente e no centro. Mas, com o advento da vacinação em massa, ninguém deve fazer mais do que está se comprometendo atualmente.
Após a contração de dar nó no estômago na economia no segundo trimestre de 2020, ganhos corporativos encenaram uma reviravolta. Os executivos-chefes expressaram confiança sobre as perspectivas de crescimento dos lucros e da economia, e seu otimismo se refletiu em uma série de resultados do terceiro trimestre que continham mais surpresas positivas em uma década .
Esta semana, os investidores darão uma olhada em como Wall Street resistiu aos últimos e turbulentos três meses do ano, quando uma eleição presidencial contestada, outro impulso global casos de COVID-19 e a euforia do surgimento de uma vacina feita para um trimestre volátil.
Bank of America, Goldman Sachs e Morgan Stanley relatam resultados e ali haverá um grande escrutínio sobre o que eles dizem sobre qualquer coisa das disposições que eles fizeram para lidar com consumidores em dificuldades , volatilidade do mercado e as perspectivas para 2021 e além.
No setor de tecnologia, o “vencedor” da pandemia Netflix informa os resultados do quarto trimestre. Haverá um foco intenso no número de assinantes da plataforma de streaming para ver se ela foi capaz de manter o público grudado em suas telas de TV e longe do rival Disney , mesmo depois que a economia efetivamente reabriu a partir de meados do ano.
Algumas empresas da “economia real” também relatam na próxima semana, o que pode dar ao comércio da “Grande Rotação” do final de 2020 outra chance no braço. As empresas de serviços petrolíferos Schlumberger e Baker Hughes – ambas as quais foram prejudicadas pela queda histórica nos preços do petróleo na primavera, quando o transporte global parou – apresentarão os resultados do quarto trimestre, juntamente com a fabricante de semicondutores Intel e a empresa “OG” Big Tech IBM .
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É impossível falar sobre mercados agora sem falar sobre criptografia. O Bitcoin atingiu níveis recordes próximos a US $ 42.000 em 8 de janeiro e, desde então, tem sido envolto em uma enorme volatilidade que viu o preço perder até 20% em 24 horas, apenas para recuperá-lo nas 24 horas seguintes.
Grandes investidores cantaram seus elogios, e alguns bancos de investimento até falaram sobre isso como uma alternativa viável de porto seguro ao ouro. Na semana passada, porém, um número crescente de vozes começou a falar sobre uma possível bolha nas criptomoedas. Eles fizeram comparações com o crash das pontocom no final dos anos 1990, no qual as avaliações das empresas de tecnologia foram bombeadas para as alturas por investidores ansiosos para entrar no “movimento digital”, apenas para ver os preços despencar em semanas.
As pesquisas do Google por “Bitcoin” estão em torno de seu maior desde o final de 2017, quando a moeda disparou pela primeira vez para um recorde de $ 19.890 de cerca de $ 4.000 em cerca de três meses . Nos últimos três meses, o preço de um Bitcoin mais do que dobrou para cerca de US $ 35.000 de quase US $ 14.000 e a maioria dos observadores do mercado concorda que uma correção não está além do reino do possível.
O Gráfico da Semana desta semana dá uma olhada na mudança nas expectativas de inflação baseadas no mercado e no mercado de ações, mais notavelmente, o S&P 500, nos últimos cinco anos.
Bloomberg / Insider
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