A mídia social pode influenciar o retorno das ações, diz professor de finanças

O impacto do Twitter não se limita a notícias, esportes e opiniões políticas.

Postagens na plataforma de mídia social podem influenciar retornos de ações , de acordo com pesquisa liderada por um especialista financeiro da West Virginia University.

Alexander Kurov, Fred T. Tattersall Presidente de Pesquisa e Professor de Finanças no John Chambers College of Business and Economics, descobriu que o conteúdo do Twitter no nível da empresa tem informações úteis para prever os retornos das ações no dia seguinte e que é um indicador mais forte de retornos para empresas com menos cobertura de analistas.

Kurov foi co-autor do estudo “Papel informativo das mídias sociais: evidências do sentimento do Twitter”, com Chen Gu, graduado em 2018 pela Programa de doutorado em finanças WVU. Suas descobertas estão sendo publicadas no Journal of Banking and Finance .

Para chegar às suas conclusões, Kurov e Gu obtiveram dados da Bloomberg, que classifica tweets individuais sobre uma determinada empresa, agregados e chama a variável resultante de “sentimento do Twitter.”

“A pesquisa acadêmica em finanças geralmente mostra que o sentimento do investidor tende a ser impulsionado pelas crenças ou sentimentos dos investidores não justificados pelos fundamentos, como fatos e expectativas racionais que devem determinar o valor de uma ação “, disse Kurov. “Nossos resultados mostram, no entanto, que o sentimento do Twitter contém informações relevantes ainda não refletidas nos preços das ações .

“Em particular, mostramos que o sentimento do Twitter contém informações sobre as próximas alterações de recomendação do analista , alterações de preço alvo do analista, surpresas de ganhos trimestrais e preços de abertura de ofertas públicas iniciais de ações. “

Desde 2013, a Securities and Exchange Commission permite que empresas públicas distribuam notícias, como ganhos trimestrais, para o público via Twitter. O aumento do uso do Twitter por empresas e investidores – incluindo nomes famosos como Warren Buffett – estimulou Kurov e Gu a pesquisar o assunto e determinar como a mídia social pode ser empregada como parte de uma estratégia de investimento .

Kurov também apontou eventos em que as informações foram reveladas prematuramente no Twitter, levando a grandes movimentos nos preços das ações.

Por exemplo, em uma conferência de 2016 da American Diabetes Association, os resultados de um ensaio clínico de Victoza, um novo medicamento para diabetes produzido pela Novo Nordisk, foram anunciados durante uma apresentação. Enquanto o ADA pedia aos participantes que mantivessem essas informações confidenciais, imagens de slides de apresentação mostrando esses resultados surgiram em várias contas do Twitter em minutos.

O preço das ações da Novo caiu 5,6% no dia seguinte porque o novo medicamento parecia menos eficaz do que o esperado.

“Por um lado, é possível que os tweets que mencionam empresas tenham poucas informações novas relevantes”, disse Kurov. “Nesse caso, o conteúdo do Twitter é apenas um ruído aleatório que não deve ter efeito permanente nos preços das ações. Por outro lado, o Twitter pode agregar pedaços de informações relevantes de diversas fontes. Queríamos ver qual dessas duas histórias plausíveis tem mais suporte nos dados. Alguns estudos anteriores analisaram no conteúdo informativo das mensagens do Twitter, mas fomos os primeiros a testar sistematicamente se essas mensagens contêm informações úteis sobre milhares de ações individuais. “

Essas descobertas têm implicações importantes para os participantes do mercado, acrescentou Kurov. Os comerciantes agora devem analisar o conteúdo da mídia social com cuidado, e as entidades devem continuar a melhorar a transparência e a eficiência do mercado ao utilizar a mídia social, disse ele.

E apesar das evidências de que os tweets podem influenciar ações

preços, Kurov disse que é improvável que empresas ou investidores possam manipular sistematicamente ações por meio da atividade do Twitter.

” Se um feed do Twitter dissemina consistentemente informações que não são factuais, os investidores descobrirão isso rapidamente “, disse ele. “Além disso, espalhar informações falsas com a intenção de manipular os preços dos títulos é ilegal e pode tornar a pessoa que faz isso alvo de uma investigação pela Comissão de Valores Mobiliários. ”

Citação: A mídia social pode influenciar o retorno das ações, diz o professor de finanças (2020, 9 de novembro) recuperado em 16 de novembro de 2020 em https://phys.org/news/ 2020-11-social-media-stock-professor.html

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